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10月30日晚间，调味品行业龙头海天味业发布2023第三季度功绩敷陈。

财报露馅，2023年第三季度海天味业好意思满营收56.846亿元，同比增长2.2%；归母净利润为12.32亿元，同比下滑3.24%。前三季度，海天味业好意思满营收186.5亿元，同比下滑2.33%；归母净利润为43.28亿元，同比下滑7.25%。

营收下落态势有所扭转

主营居品营收一反常态有所下滑

经销商减一丝为加多量的近两倍

对比上半年的功绩而言，2023年第三季度中，海天味业的营收终于扭转了前两季度捏续下落的态势，且其归母净利润的同比下滑幅度也有所收窄，同比下滑幅度由第一第二季度的-6.39%和-11.54%收窄至-3.24%。

从主交易务居品来看，前三季度，海天味业的酱油、调味酱、蚝油以偏执他的居品分项分辩营收96.26亿元、18.66亿元、32.21亿元、26.4亿元，分辩同比变动-7.47%、-5.67%、0.34%以及19.85%。

不错看出，前三季度，海天味业的各品类居品齐出现了不同幅度的下滑，即使是莫得出现同比下滑表象的蚝油居品业务，其同比上升幅度也聊胜于无。

反不雅海天味业往年的前三季度功绩敷陈，2018年-2022年本领，海天味业的各品类居品竟然齐呈现上升态势，其主营的酱油居品的营收由2018年前三季度的76.28亿元升至2022年前三季度的104.03亿元，增长幅度约达到36.4%。而在其余居品品类中，唯独有所下滑的为2022年第三季度的调味酱居品品类，同比下滑幅度也仅为1.49%。

销售渠说念方面，本敷陈期内，线上线下渠说念的降幅也有所收窄，其主要的线下销售渠说念收入占前三季度总收入的95.96%，同比下滑2.19%，线上渠说念收入占比为4.04%，同比下滑8.74%。比拟于本年上半年，线上线下销售渠说念的占比进出不大，线上渠说念略有升迁，而相对应的线下渠说念略有缩短，变动幅度仅为0.16%。

从销售区域来看，前三季度中，仅西部地区的同比营收有所增长，好意思满营收23.15亿元，同比增长3.75%，而其余区域齐有不同进度的同比下滑表象。而经销商方面，敷陈期内，海天味业的经销商数目为6775家，新增经销商数目为608家，而减少数目达到了1005家，竟然是新增经销商数目的2倍，其中减少数目最多的地区为北部区域，经销商数目为1993家，减少数目为285家。

关于前三季度的功绩发达，海天味业并未在本次功绩敷陈中有所讲明，但在此前的半年报功绩证实会上，海天味业曾示意，尽管九行八业坐褥推敲的外部环境启动逐步走向全面正常化，餐饮行业的复苏为调味品行业的发展注入了新的活力。但公司仍然面对着餐饮逐步还原尚需时刻、行业内企业竞争愈发强烈、部分原材料价钱已经处于高位的推敲环境。原材料等各项资本已经处于高位，但是价钱走势向下，一定进度上缓解了资本压力。

海天味业董事会文牍针对功绩问题也示意，公司功绩受多方面要素影响，一方面，市集大环境、消耗需求等仍在快速变化之中，纪念到沉稳有序情景仍需一定周期；另一方面，本年以来公司效用革新经销商库存水平，确保市集举座的健康发展。

把柄上述海天味业此前关于功绩发达的修起，再联接第三季度的发达，不错看出，就现在而言，海天味业似乎印证了此前的修起中所提到的“纪念到沉稳有序情景仍需一定周期”的说法。但相对应地，净利润方面的捏续同比下滑以及经销商数目的减少，亦然海天味业当下仍然需要面对和斟酌的问题。

股票回购有筹划落定

行业推敲第一“宝座”被夺

海天味业不再“坐以待毙”？

同期，就在海天味业发布第三季度的功绩敷陈确当天，海天味业还发布了回购公司股份有筹划公告。据该公告称，海天味业拟以聚会竞价或法律礼貌允许的样式回购公司股份，拟用于扩充职工捏股规划或者股权激发规划，回购股份的种类为公司刊行的东说念主民币昔时股（A 股）。本次拟以不低于东说念主民币5亿元（含）且不跳跃东说念主民币8亿元（含）的自有资金回购公司股份。按最高回购价钱56.60元/股、回购金额上限8亿元（含）测算，瞻望回购数目不跳跃1413.43万股，约占公司现在总股本的 0.25%；按最高回购价钱56.60 元/股、回购金额下限5亿元（含）测算，瞻望回购数目不低于883.39万股，约占公司现在总股本的0.16%。

值得看护的是，这次发布的回购公司股份有筹划公告，恰是此前海天味业董事长庞康在10月16日，海天味业股价暴跌近8%后的提议。同期，把柄海天味业败露的公告内容，这次回购案亦然海天味业自2018年以来，再度发布的股份回购有筹划。

而践诺上，从2021年年头启动，海天味业的股价曾一度达到126.2元/股，关联词也恰是从彼时启动，海天味业的股价接连下落，时于本日，其市值挥发近5000亿元。

而这次，海天味业在股价大跌的节点上，遴荐了股份回购，天然有筹划的资金额也正如公告内所表述的一般，计较约占公司总股本的0.41%，关于市值现在仍有近2000亿元的海天味业而言，并不成回购几许股本，且回购的股本还将用于职工捏股规划或者股权激发，因此关于股价而言也并不会有过多的影响。但此番行动却似乎放出了一个全新的讯号：海天味业关于自身股价的走势大概将不再“坐以待毙”。

从另一方面来说，海天味业的股价大跌也与功绩发达脱不开联系。南齐湾财社记者通过海天味业往年的财报发现，近五年内，海天味业的营收和利润天然捏续高涨（利润除2022年外），但其增速呈现下滑趋势，按捺2022年其利润出现负增长的表象。2018-2022年本领，海天味业的营收同比增长率分辩为16.8%、16.22%、15.13%、9.71%、2.42%；净利润增长率分辩为23.65%、22.66%、19.66%、4.09%、-7.02%。不错看出，营收和利润方面，海天味业在近五年内似乎呈现出潜力不及的态势。

而且，本年上半年，海天味业的营收为129.655亿元，同比下滑4.19%；归母净利润为30.96亿元，同比下滑8.76%，其上半年功绩不仅延续了一季度的营收利润双降的发达，同期这亦然海天味业自上市以来，初度在半年度敷陈中出现营收和净利润双降的情况。

而这次海天味业第三季度的功绩发达，相较于上半年而言虽有所扭转，但把柄中国调味品协会大数据信息中心的数据，2023年调味品行业18家上市公司中，海天味业从旧年同期的推敲情况第又名滑落至本年的第二名，被梅花生物所取代。

比拟较之下，以酱油为主营居品的千禾味业和中炬高新旗下的厚味鲜在前三季度中齐有着不俗的发达。

前者千禾味业在前三季度中好意思满交易收入23.31亿元，同比增长50.04%，好意思满包摄于上市公司股东的净利润3.87亿元，同比增幅为106.61%，其营收增长和利润同比增长均位列第一，且在统计的8家上市公司中，千禾味业经销商增长比例最高，达到37.35%。

尔后者中炬高新天然受到左券纠纷案、内斗事件、房地产业务等一系列事件的影响，举座功绩有所下滑，但其旗下主攻调味品的厚味鲜的功绩依旧清闲阐扬。前三季度厚味鲜好意思满交易收入37.90亿元，同比加多1.53亿元，增幅为4.21%；好意思满包摄母公司净利润4.74亿元，同比加多 9203.13万元，增幅24.06%，而且其功绩和利润的增长主要收货于酱油居品增长，前三季度，厚味鲜的酱油居品营收为23.551亿元，同比增长6.47%。

因此，海天味业在自身功绩增速放缓，以致在本年出现下滑的情况下，同业们的悄然捏续发力，在某种进度上也对海天味业的功绩变成了一定的冲击。而相对应地，正如上头所述，海天味业也并不是在“坐以待毙”。

多元化布局在细分赛说念发力

“其他”类别居品增幅清闲或成新“主心骨”

跨界居品是“跨界”照旧“玩票”？

为寻求功绩的增长，海天味业称，现在公司有序激动寰宇化产能布局，公司举座产能讹诈率保捏在较高水平。精粹海天扩建边幅瞻望总产能220万吨，南宁海天边幅瞻望总产能95万吨。现在上述边幅均在稳步激动中，公司将把柄市集情况有规划地开释产能。

除此以外，酱油市集自己算作聚会度较低的行业，即使海天味业算作国内酱油的龙头曾经在本年示意，外部销售环境发生了弘大变化，越来越碎屑化的需求，对公司过往积贮的上风是一个挑战，因此公司需要当令而变，应势而变，应市而变，加速在居品、渠说念、末端建树等方面全面变革，推动职工、销售东说念主员、经销商一同转化想想，争夺市集契机，通过切实有用的变革，再行取得新上风，从而进一步强化市集竞争力。居品方面，跟着市集渠说念和竞争的加重，天然酱油、蚝油等中枢品类已经保捏率先，但是明显感受到市集在细分，竞争在加重，公司正在品种、口味、规格等细分赛说念上发力。

因此，在比年来，海天味业也在野着多元化进行发展布局，启动涉猎不同限度居品。以这次前三季度的功绩敷陈为例，从居品类别来看，其主营的酱油、调味酱以及蚝油齐呈现同比下滑或增长幅度极小的表象。

但其中，“其他”类别的居品的同比变动则出现了较为明显的增长，由2022年前三季度的22.03亿元增长至敷陈期内的26.4亿元，同比增长19.85%。而且把柄往年的财报，从2021年启动，海天味业就启动在财报中的类别分类项中加多了“其他”类别，且每年齐呈现较为明显的增长幅度。而在这“其他”类别中，就包括了诸如料酒、醋、鸡精、米面在内至少数十种单品。

此外，海天味业也启动在其他赛说念进行跨界布局，举例本年7月，为了拉近与年青消耗群体之间的距离，海天味业推出了一款以酱油坛子为造型、主打“有鲜味的”冰淇淋居品，并在广州、长沙、上海以及成齐多地举行线下行动，招引了消耗者参与其中，彼时在酬酢媒体上也引起了不小的热心。

此外，南齐·湾财社记者发现，该次海天味业的跨界居品也并非初度，据海天味业官方微博露馅，其最早就已在2021年提议了“海天冰淇淋”的说法。同期在旧年，也推出了苹果醋味和酱油味的雪糕，但彼时并莫得进行大鸿沟宣传。

关联词，关于海天味业这一类以自身主打居品为载体的跨界居品，有各人也指出其有存在玩票行动的嫌疑。中国食物产业分析师朱丹蓬示意，现在九行八业齐在为了拥抱、巴结、雕悍壮盛代而进行居品跨界，而酱油类品牌举座而言与壮盛代之间的嫁接与联系较为牵强。

而且朱丹蓬还以为，许多企业在作念居品跨界时，起首要斟酌居品系列的问题，而不是说以玩票性质作念跨界居品，应该保捏一种长期成见的体制去进行发展跨界居品。

上海至汇战术营销说合机构首席照看人张戟示意，此类跨界居品大多齐是玩票性质，主要所以制造话题加多看护力的宣传样式，而调味品行业在冰淇淋跨界居品中也不太具备上风，因此关于推敲方面不会有本质性的影响。

2021年1月，金牛区卫健局接到群众实名举报，要求对迎宾大道某干细胞储存库的一家医院细胞疗法的合法性进行查处。接到举报后，区卫生健康监督行政执法大队随即对金牛某诊所有限公司进行立案调查。经查，此处未严格落实相关医疗规定，被执法部门予以相应行政处罚。

故此，在当下功绩受到进犯，股价略显低迷的海天味业，在三季度情景略有些“好转”的情况下，能否连续保捏势头直至四季度，且在多元化赛说念上找到新的破裂口，以及如何让投资者对自身连续保捏信心等问题仍有待不雅察。

采写：南齐·湾财社记者 邱康正宝马会龙虎斗